格隆汇 :“竞争中性”不能成为一句空话——由一汽获授信一万亿

2018年10月25日,量子经济学,

小山同学

中国一汽微信公号昨日(2018年10月24日)发文称,中国一汽与16家银行签署战略合作协议,国家开发银行、建设银行、中国银行、工商银行、农业银行、交通银行……等等给中国一汽意向性授信共计10150亿元。

真是有钱啊,超过一万亿!2008年中央财政刺激也不过4万亿。

中国一汽有4家上市公司:

一汽轿车股份有限公司,简称“一汽轿车”。市值91.5亿,市盈率99.75,三年来股价走势是下面这个样子,由17.55元跌到5.62,跌掉了68%。

天津一汽夏利汽车股份有限公司,简称“一汽夏利”。市值44亿,目前亏损。三年来股价走势是这样的。由8.61元跌到2.76,跌掉了68%。

启明信息技术股份有限公司,简称:“启明信息”。市值28.5亿,市盈率40.9。三年来股价走势是这样的。由21.04元跌到6.97,跌掉了67%。三家企业跌得真的好整齐哦。

长春一汽富维汽车零部件股份有限公司,简称:“一汽富维”。市值44.6亿,市盈率10,三年来股价走势是这样的。这个走势还算不很变态。从去年10年高点到现在不过跌掉了53%。

虽然,A股短期股价由散户主导,但长期股价还是能够反映一个公司的基本经营情况。中国股民的眼睛会被蒙骗一时,但长期而言还是雪亮的。

中国一汽的这四家上市公司显然相当不好。整个一汽集团主要靠合资品牌一汽大众撑着。2015年、2016年、2017年连续三年自主品牌车10大排名都没有一汽的车,一汽基本上是躺在德国大众合资品牌上吃老本。不消说比不上民企的进取心,比上汽、广汽、长安等国企的进取心也差的远。

民企长城汽车市值546亿,市盈率才8.66。另一家民企吉利汽车,市值1160元,市盈率才10.41。同是国企的上汽集团市值3178元,市盈率8.62;广汽集团市值1097元,市盈率9.53。若对照这四家的市盈率,中国一汽前三家上市公司的估计基本跌没了。

如果一汽不是国企,能够获得这么多银行这么大额度的授信么?

如果没有关键领导强有力的推荐,快烂成渣渣的一汽能获得这么大额度的授信么?

如果一个民企搞成一汽这样,是否能够像它那样获得拯救?

2010年吉利全资收购沃尔沃汽车公司才花了18亿美金。我能查到的吉利获得的“巨额授信”也不过220亿人民币,从进出口银行获得,比一汽的万亿差了几乎50倍。

央行行长易刚刚刚对外说要“竞争中性”对待国企,刚刚刘副Z·L说国企在上游和民企是合作互补的(意思并非竞争关系),很快冒出中国一汽这个事是怎么回事?

信心不是说得起来的,是做出来的。这1万亿授信必然打击相当一部分人的信心。傻子都看得出来,这1万亿非常不公平。

虽然不公平,还是期待一汽新上任的徐留平董事长、奚国华总经理不辱使命,对得起领导对他们的信任,对得起这16家银行给他们的1万亿授信。期待一汽在1万亿的嘱托下,能够真正的“做强做大”。

如果“做强做大”不过是拿了这1万亿去到处收购,那不算本事——这一万亿差不都能够把世界市值第一的丰田汽车公司整个买下来。

如果“做强做大”不过是拿了这1万亿去到处收购中国民企,那简直就是邪恶。

链接:搜狐汽车
2018年10月25日

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一汽获得1万亿元信用额度引发的5个问题 结果值得深思

来源:格隆汇 2018-10-26

 

  中金网汇信APP讯 : 中国一汽官方表示,10月21至24日,吉林省人民政府和东北振兴金融合作机制在吉林省长春市共同举办“金融助振兴-吉林行动”系列活动。期间,中国一汽与国家开发银行等16家银行签署战略合作协议,本次各银行给中国一汽意向性授信共计10150亿元。

汇信原引中国一汽表示,未来将与各银行在融资业务,现金管理,国际金融业务,新能源、智能网联等新业态领域,红旗品牌支持等各方面进行广泛合作。

受此消息的影响,中国一汽旗下的一汽夏利、一汽轿车、一汽富维、启明信息等四家上市之公司纷纷涨停,并带动整个汽车板块逆势大涨。

一汽获得1万亿元银行授信的事件之所以会引发市场热议,是因为在目前中国正经历相当严峻的经济下行风险,大部分企业尤其是中小民营企业融资出现困难的大背景下,作为国企的一汽却能获得远超其资产价值的授信额度,这背后的原因逻辑非常耐人寻味。

从此次签约事件看,舆论首先最为关注的是国家振兴经济为何要再度从商业信用环境较差的,向来有着“投资不过山海关”的东北地区国企开始,根据过往经验教训,从效率和公平性上来说都存在相当的争议。

对此,有汇信原引业内人士称,国家或许是有着更深远的考虑。

汽车是中国仅次于房地产的第二大产业,同时产业链纵深极为广泛,是中国经济命脉的最重要的部分。中国现在已经深刻意识到经济被房地产绑架带来的后遗症,因此有意进行控制房地产发展增速,而这需要大力发展汽车产业来弥补遏制地产后的经济失速影响。国家需要把汽车产业尤其是新能源打造成中国的优势产业、支柱产业。因此,汽车产业链发展最为成熟东北地区成为首选目标。

不过,对于东北地区,“投资不过山海关”在业内并非空话气话,是实在有着根深蒂固的各种腐 败,此前国家已有过多次大规模振兴东北老工业地区的计划,但一直来收效甚微。这一次,国家又应该如何防范?

中国一汽是中央直属的特大国企,一汽作为共和国的长子,是汽车领域的翘首,对东北经济举足轻重,同时企业本身也用不少国企普遍存在的问题,具有行业和企业属性代表性,因此其成为中国振兴东北最好试点有必然性。

现在,各国国家的禁售汽油车时间表已经陆续公布,距今仅有15年左右的空档期。如果任由国内各车企自由竞争发展,必然在这有限时间内比不上国外竞争者,因此,只有走捷径一途:加快发展最有基础条件,技术和规模最成熟的现有车企!

事实上,该事件早有提示。在今年4月,吉林省召开了吉林省支持中国一汽改革发展暨红旗品牌建设推进会。国务院国资委主任肖亚庆在会上就指出,希望一汽集团探索出一条具有中国特色的汽车产业突围和赶超之路,在高质量发展、吉林振兴、东北崛起中展现新气象、实现新作为。

10月17日,国务院国资委党委书记郝鹏来中国一汽调研时也强调,一汽做东北央企改革排头,希望中国一汽未来有更大的发展,特别是在自主品牌建设上能够更快、更好地发展,并表示国资委将在中国一汽集团整体混改、国家重点项目、T3科技平台和中央企业大力使用红旗汽车上给予大力支持。

这两次国务院高层为一汽发声,已经暗示了国家做东北央企改革排头兵的打算。

目前,中国一汽的产品覆盖轿车、中重型、轻型、微型、客车全系列,旗下不仅有自有品牌解放牌卡车和红旗牌轿车,还拥有一汽大众、一汽奥迪、一汽丰田、一汽马自达等多家合资车企,同时还具备完备的后市场企业布局,从规模和产业链上都已经足够成熟,只要有足够的资本支持,无论是传统汽车,还是新能源汽车,一汽都可以以更快速度发展起来,占领先机。

按照振兴东北的规划,同时把一汽作为中国探索出具有中国特色的汽车产业突围的试验企业,必然要求一汽要往更大的改革力度去转变,包括更先进的汽车相关技术创新,以及转向新能源汽车领域的发展,这都需要极为庞大的资金投入,从这个角度看,1万亿的额度其实不算多。

长期以来中国一汽自主品牌一直面临着车型定位不清晰、产品竞争力不足、缺乏核心技术等问题。十二五期间投入研发费用高达160亿元,却雷声大雨点小。尤其是在自主品牌大发展的十年中,中国一汽因自身问题,屡次错过良机。 在一汽近几年的销量业绩中,基本上是靠一汽大众、一汽奥迪等合资品牌撑着,外部依赖性非常严重。

根据汽车工业协议数据,2018年1-8月份,一汽集团乘用车销量达到201.52万辆,但其中一汽大众(含有奥迪品牌)和一汽丰田两个合资车企分别占了131.65万辆和48.26万辆,也就是说一汽集团旗下一汽轿车、一汽吉林、一汽夏利3家车企包括红旗、奔腾、夏利、骏派、威姿、威志、森雅等7个自主品牌在8月内只卖出了21.61万辆车。

而其中上述四家自主品牌企业的净利润还经常处于忽盈忽亏的状态。

在其中,一汽内部存在着自主品牌增长乏力、裙带势力、人浮于事、高管贪腐等大国企病是最大的根源,也是企业改革最难的通病。

海航集团获得8000亿银行授信,一顿操作猛如虎后,然后就没有然后了。这一次的万亿贷款授信额度如何吸取海航的教训,如何保证这些巨额信用额度有效合理的运用,真正让一汽借助机遇更好的发展起来?这样的风险该如何把控?

千万不要一个搞不好,又成为一次贪腐的盛宴机会了。

众所周知,融资困难是当前中国中小民企最大的困扰,并且截至目前尚未有效缓解压力,在今年,大量中小上市民企的股权质押被相继爆仓,背后的一大原因在于企业资金链出现问题所导致。

大量的中小企业由于资金链断裂导致创始人被迫转移控制权甚至倒闭跑路的新闻在近2年并不少见。

截至2018年10月24日,A股市场包括IPO、定增、配股、发债等各种形式在内,共有432家企业发起融资,规模为1.059万亿元,并且其中相当一部分还是国企融资的份额。这数值恰好约是此次银行授信给中国一汽这一家公司的信用额度。

这大概能说明如果有1万亿的授信额度,能缓解好几百家公司的资金压力。

根据新闻资料,2010年,同行业的汽车民企公司吉利全资收购沃尔沃汽车公司花了18亿美金,当时银行给予的授信额度也不过220亿人民币,比一汽的万亿差了几乎50倍。

一万亿能的授信对中小企业来说,有多大?在国内,绝大部分的企业规模不够10亿,发展较好的企业规模在几十亿左右也是非常少数, 在网络上随便搜查便知,普通企业能有几千万或者几亿是银行授信贷款额度便很不错了

切实地说,一般中小企业如果能得到10亿银行贷款授信额度的话,很可能就不会有资金链有困难问题了,1万亿的话,可以能让1000家这样的企业挺过去了。

那么问题来了:如果就只有1万亿授信额度的话,是选择一汽还是选择1000家中小企业?

我想显示应该不存在这样的问题吧,国家必然也会采取更好的措施解决广大中小民企的融资问题的,我们要有信心和耐心。

有网友笑侃,如果“做强做大”不过是拿了这1万亿去到处收购,那不算本事——这一万亿差不都能够把世界市值第一的丰田汽车公司整个买下来。

此外,A股汽车整车企业25家,合计市值7384亿元,可以全买下来!

奔驰母公司戴姆勒克莱斯勒,市值8935亿人民币,有找!

电动车代表特斯拉,市值3479亿人民币,可以来3个!

又或者,贵州茅台公司市值7776亿元,小米公司市值2540亿元,都可以一起收了!

2008年的金融危机之后,国家才放水4万亿就重新激活了经济,这一次,就一汽一家公司就1万亿了,这手笔,这魄力,厉害了!希望一汽能真正利用好这个难得的机会,真正发展起来吧。

同时也希望国家能早点出台切实的措施为其他中小企业解决融资困难的问题,唉。。。

 

链接:中金网

2018年10月26日

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